Merkez Bankası Tahvil Alımları ve Emniyetin Fiyatı

Merkez bankaları tahvil ve diğer menkul kıymetleri kendi rezervleriyle satın alırlar. Bunu yaparken, ekonomideki güvenli varlıkların arzını genişletiyorlar, bu da yatırımcıların güvenlik için ödemeye hazır oldukları primi azaltıyor. Analiz, Avrupa Merkez Bankası'nın 2015-2021'de yaptığı tahvil alımlarının yatırımcılar için güvenlik primlerini düşürdüğünü ve tahvil getirilerindeki 30 baz puana varan düşüşleri kısmen telafi ettiğini doğruluyor. The results suggest that such transactions essentially reduce a central bank’s effectiveness in using asset purchases to lower interest rates in safe bond markets.